社会投资
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定义
作用
社会投资是可偿还的。偿还时往往需支付利息或更高的投资回报。它提供的资本使社会企业、社会组织能够开展产生收益的新的和/或现有活动。这些活动获得的盈余用于偿还投资者。社会组织可以通过交易活动、提供公共服务的契约、赠款和捐赠或以上若干或全部形式的组合产生盈余。
种类
社会投资分三大类:
债权融资——有偿还预期的投资;
股权融资——用于换取组织一部分权益(通常为股份形式)的投资;
準股权投资是以上两者的结合体,填补了债权与股权或赠款之间的缺口。
债权融资
备用贷款使组织可以在筹集到满足全部开支所需的资金之前便投入项目的运作。例如,某组织可能需要在全部资金就位前为某项资产提供担保或聘用核心人员。备用贷款往往採用贷款的形式,在某一个时期内在组织需要时逐步提取而不是一次性用完。该组织只需为已使用的资金支付利息。
透支额是为组织开立活期存款账户的银行同意的借款限额。组织可以在需要资金时借款,而不必一次性借出全部透支款项。偿还借款时通常须支付利息。透支利率通常高于标準贷款利率。透支额往往须由组织资产作担保,因此没有资产的社会组织可能难以获得透支额。
无担保贷款无须以组织资产用于担保。由于贷方要承担更高风险,无担保贷款的利率通常高于担保贷款。无担保贷款一般是社会组织最需要的可偿还资本形式,因为很少有社会组织拥有足以充当担保的资产。
股权融资
相对于债权融资而言,社会组织较少採用股权融资这一形式,主要原因是社会组织的法律结构往往不允许它们发行股份或者分配利润。不过,某些类型的社会企业可发行股份,而合作社(工业和互助会)可通过向成员出售股份来筹资。
準股权融资
债权融资有时不适合社会企业,特别是面临高风险的初创企业。同样,如果某社会组织的结构不允许发行股份,那幺这个组织也无法获得股权投资。
準股权投资使投资者可通过权利金的支付而从某个组织的未来收益中获利,该权利金在该组织的收入中占有固定比例。不过,当该组织未取得收益时投资者可能一无所获。这与传统意义上的股权投资类似,区别在于组织无鬚髮行股份。準股权投资者获得的未来收入份额通常与组织的收入而非利润有关,因为社会组织在结构上往往无法产生可供分配的利润。
平台
如果说在2009年社会企业的概念在中国还鲜有人知,那幺今天社会企业领域蓬勃发展,积累了越来越多愈见成熟的社会企业正在试图寻求深度管理培训、孵化和夹层投资来扩大其规模和社会影响。在这个背景下,“社会企业”迎来了从“说”到“行”的历史时刻,社会投资平台孕育而生。
在这个平台上,有资金需求的公益组织或有明确社会目标的商业机构可以接触到目前国内最主流的社会投资资源,获得专家的指导及能力的提升,有机会通过展示自己机构的核心竞争力而赢得社会投资。同时,也帮助投资者接触到适合其投资意向,符合其投资条件并具备投资潜力的社会企业,实现双方的互赢。
机构
2013年,社会投资平台共吸引了7家社会投资机构,分别是:
增爱公益基金会
创奇玖玖投资管理顾问有限公司
新湖育公益创投基金
社会企业研究中心
LGT公益创投基金会
敦和基金会
道和环境与发展研究所
平台机构投资方向
2013年社会投资平台共提供900万人民币资金,面向中国大陆和香港地区招募优秀社会企业。不同的投资机构分有重点投资方向:
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